楼继伟：17地万亿养老金交由全国社保基金打理

全国基本养老金全国统筹步伐正在不断加快，各地区基础养老金的结余也正逐步交由全国社保基金理事会进行投资运作。

据《华夏时报》报道，在最近的“独墅论坛2020银行与保险资产管理峰会”上，全国政协常委、原财政部长、原全国社保基金理事长楼继伟透露，目前全国社保基金余额已经达到2.3万亿元。更令人瞩目的是，截至十月末，全国已有17个地区与社保基金理事会签订了委托投资合同，将阶段性结余的基础养老金共计9660亿元交由其打理。这些合同均为五年期承诺保底收益，风险收益特征与全国社保基金不同，将进行单独的资产配置。

随着人口老龄化的加速，专家们在积极寻求策略，一方面努力充实全国社保基金规模，另一方面则加快养老金入市步伐，以确保资金的保值增值。曾经担任财政部部长和全国社保基金理事长的楼继伟，对于社保基金的投资运作具有深刻的见解和丰富的经验。

全国社保基金的来源并不与社保缴费挂钩，而是全部来自中央财政出资，被视为战略储备，主要用于应对人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出。自1997年我国建立职工社会养老保险体系以来，为应对未来的人口老龄化趋势，国家在2000年决定成立全国社保基金。经过多年的发展，全国社保基金的余额中，超过一半来自于理事会的投资积累。

楼继伟在论坛上详细介绍了全国社保基金的成立背景、发展历程以及当前的投资成果。他强调，全国社保基金的投资积累为“国计民生”赚取了超过1万亿的资金，这是剔除每年发放的五项社保基金后的结余资金。

楼继伟还透露了基本养老保险统筹的动态。目前我国基本养老保险主要以省级为主，随着全国社保基金开始接受省级养老金的委托投资，一些省份的基金阶段性结余开始交由社保基金理事会进行投资管理。这些委托投资合同均为五年期承诺保底，根据地方的选择进行资产配置。

值得注意的是，中央层面已经对多家中央企业和金融机构实施了划转，划转的规模达到8600亿元。划转的对象包括中央和地方国有及国有控股的大中型企业、金融机构，划转的比例为企业国有股权的10%。这一举措旨在弥补企业职工基本养老保险基金的缺口。

在楼继伟担任全国社保基金理事会长期间，国务院决定划转部分国有资本充实社保基金，这一政策在近期得到了全面的推广。这意味着全国社保基金的规模将在现有的2.3万亿元基础上实现快速增长。

随着全国基本养老金全国统筹的推进和各地区基础养老金结余的有效投资运作，我国的社会保障体系建设将得到进一步加强，为未来的可持续发展奠定坚实的基础。介绍年化8%的高收益背后的策略：社保基金如何做到的？

社保基金的收益率一直是外界关注的焦点。在楼继伟担任全国社保基金理事长期间及其之后，全国社保基金自成立以来的年化投资收益率持续超过8%，这一成绩无疑远超CPI以及其他同类型的大型机构投资者的表现。

全国社保基金理事会在投资方面的策略，遵循明确的监管规则，对各种资产的配置占比设定了上下限。例如，对境外投资的比例不得超过20%，且只能配置二级市场，股票配置不超过40%。在这样的规则约束下，社保基金的目标是在CPI的基础上实现3%的增值。楼继伟明确表示，分散投资是他们实现高收益的重要原则。

他强调，资金应当分散到不同风险收益特征的产品中去。公开市场股票基金虽然有较大的风险和收益，但仅仅是配置的一部分。除此之外，必须配置更大比例的风险收益不同的产品，如债券、期货等。对同一个产品的投资管理人也必须分散，以降低过度依赖某一管理人带来的风险。即使是自营存款产品，也要分散在多家银行，防止因过度集中而产生的风险。

卸任全国社保基金理事会理事长职位已有半年多的楼继伟，在最近的论坛上，依然对机构投资人提出了宝贵的建议和期望。他强调，资产配置要高度契合机构使命，以受托责任为基础的绩效考核是关键。机构投资人的中后台建设至关重要，特别是在关键岗位要有专人专职，以最大限度地隔离风险、去杠杆。

在他看来，卖出对于机构投资者来说尤为重要。与战略投资人不同，机构投资者的买入是阶段性的，目的是为了体制增效。而卖出则是为了获得回报。发现好的投资标的不易，买入难，但相比之下卖出更难。因为卖出不仅要寻找理想的买入对象，还要深入研究宏观和微观环境，精准把握卖出的最佳时机。只有这样，才能在确保收益的最大程度地降低风险。

楼继伟的经验和建议对于其他机构投资者来说同样具有借鉴意义。在日益复杂的金融市场中，保持稳健的投资策略、灵活应对市场变化、严格的风险管理，是实现长期高收益的关键。